Découvrez la définition, les méthodes d’investissement et le poids des ETF sur les marchés financiers afin de tout connaître de ces fonds indiciels.
Nombreux sont les investisseurs désireux de battre le marché pour générer du profit. Face à cette philosophie, on retrouve les ETF, qui proposent une gestion passive.
“Fonds indiciels cotés en continu et négociés en bourse de la même façon qu’une action. Quelle que soit la gestion mise en place, ils ont toujours le même objectif : répliquer à la hausse ou à la baisse l’évolution du sous-jacent (indice ou actifs)” : voici comment l’AMF (Autorité des Marchés Financiers) définit les ETF. Pour aller plus loin, cet article vous propose de voir pourquoi, et comment investir dans ces fonds pas comme les autres.
Aussi appelés Trackers, les ETF (pour Exchange-Traded Funds) sont des fonds d’investissement ayant pour objectif de reproduire la performance d’un indice boursier donné.
Pour ce faire, ce type de fonds d’investissement - appelé fonds indiciel - se compose d’actifs financiers (généralement des actions et/ou obligations) propres à plusieurs centaines d’entreprises. En répliquant ainsi les résultats de chaque actif constituant un indice boursier, les ETF répliquent également la performance de ce dernier. Dès lors, l’objectif affiché des ETF n’est pas de battre le marché mais bien de reproduire sa performance : ils sont donc un outil de gestion passive, puisqu’ils suivent les fluctuations des cours. De cette manière le risque de perte est grandement réduit ; et c’est là tout le charme de ce type de fonds d’investissement qui est à l’origine de son expansion dans les marchés financiers.
Ces Trackers possèdent plusieurs qualités majeures :
À noter : les ETF sont jusqu’à présent davantage reconnus aux États-Unis où ils représentent 45% de la gestion passive sur les marchés financiers, contre seulement 25% en Europe. Toutefois, ces chiffres sont en évolution constante.
Les ETF peuvent refléter l’évolution aussi bien d’un secteur d’activité que d’un pays ou d’une autre zone géographique.
On distingue plusieurs sortes d’ETF sur les marchés financiers :
Attention : bien qu’ils reproduisent officieusement la performance d’un indice, les Closet Indexing ne sont pas une catégorie d’ETF !
Parce que les modalités de reproduction d’un indice donné diffèrent d’un indice à l’autre, il existe diverses méthodes de réplication employées par les ETF afin de reproduire le plus fidèlement possible la performance d’un marché donné :
Il existe de nombreuses façons de se procurer des ETF, tout comme s’offrent à vous de nombreuses stratégies d’investissement. Pour commencer, notez que les ETF s’achètent en bourse (généralement via Euronext pour la France) et qu’on distingue deux moyens principaux d’en acquérir :
Parmi les filiales de banques européennes diffusant des ETF, on retrouve notamment :
Afin d’affiner votre sélection, des sites comme Morningstar vous permettent de filtrer les ETF par émetteurs.
Bon à savoir : dans tous les cas, les ETF présentent de par leur fonctionnement des performances très proches.
Quand on en vient à parler d’investissement, les ETF présentent trois avantages non négligeables :
Diverses stratégies sont usitées dans l’investissement via ETF :
À noter : quelle que soit votre décision stratégique, veillez à ne sélectionner que des ETF ayant un encours supérieur à 100 millions d’euros au minimum pour limiter les risques de liquidité et frais de gestion.
En comparaison avec l’investissement dans les fonds traditionnels, les ETF présentent plusieurs avantages :
La plupart de ces qualités repose finalement dans le fait que les ETF proposent une gestion passive qui vise ainsi non pas à battre, mais à reproduire le plus fidèlement possible les performances du marché financier sélectionné.
On identifie trois risques principaux à l’investissement dans les ETF :
Bon à savoir : dans ce dernier cas, le rôle des Participants Autorisés et Teneurs de Marchés est justement de veiller à la correspondance entre valeur de l’indice et valeur intrinsèque de l’ETF demeure optimale.
Dans la pratique, l’écart maximal entre la valeur des ETF et celle de leur indice est de 0,2%. Toutefois, des garde-fous limitent théoriquement cet écart à 1,5% même en cas de crise financière.
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Les ETF sont une option qui prend de plus en plus de place dans les marchés financiers au fil du temps, de telle façon qu’ils ont aujourd’hui un poids d’environ 7 000 milliards de dollars que l’on retrouve sous plusieurs formes :
Actuellement et selon l’étude de JP Morgan, les ETF actifs gagnent du terrain sur les marchés financiers.
Il existe de nombreux secteurs dans lesquels il est envisageable d’investir en ETF :
C’est en 1990 que le premier Tracker coté fait son apparition au Canada. Trois années plus tard, le Tracker SPY, qui reproduit la performance du S&P 500, voit le jour et montre son efficacité. Depuis, les ETF n’ont cessé de prendre de l’ampleur jusqu’à représenter aujourd’hui 8% de la capitalisation mondiale et 1,1% des actions européennes selon l’AMF. On trouve ainsi plus de 7000 ETF partout dans le monde dont 2500 en Europe et 500 à la bourse de Paris, via Euronext. Sur le marché des ETF, c’est actuellement le SPDR S&P 500 ETF Trust qui présente l’encours le plus élevé. En effet, ce dernier représente plus de 200 milliards de dollars de capitaux échangés partout dans le monde !
Les ETF sont une solution simple et efficace pour générer du profit à long terme sur les marchés financiers. S’adressant autant aux investisseurs professionnels que particuliers, leur objectif est de reproduire la performance d’un indice boursier donné. Ainsi, le risque et les frais de gestion sont tous deux limités. Malgré les atouts de cette gestion passive, on constate une tendance récente des investisseurs à se tourner vers les ETF actifs : il semble donc que la volonté de battre le marché via d’autres stratégies de Trading attire toujours autant.
